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© 2023 Sullivan & Cromwell LLP
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    Nicolas de Boynes

    Partner

    Nicolas de Boynes Headshot Photo Portrait backdrop

    Paris

    +33-1-73-04-10-00

    |

    deboynesn@sullcrom.com

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    Additional Bio

    English French

    Nicolas de Boynes practices primarily in the areas of tax and investment funds matters. In addition, Mr. de Boynes regularly represents corporate clients, financial institutions and asset managers in audits and tax litigation matters. He publishes on topics of international taxation, and most recently wrote articles on the exit taxation upon transfers of registered offices within the European Union. Mr. de Boynes is a member of the International Fiscal Association (IFA).

    Nicolas de Boynes exerce principalement dans le domaine de la fiscalité et des fonds d’investissement.

    M. de Boynes intervient pour des multinationales, des institutions financières et des gestionnaires d’actifs.

    Il publie régulièrement sur des sujets de fiscalité internationale, comme récemment sur l’imposition à la sortie lors du transfert du siège social des sociétés dans l’Union Européenne.

    M. de Boynes est membre de l’International Fiscal Association (IFA).

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    Spotlight

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    • Experience
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    Experience

    Experience

    Mergers and Acquisitions/LBOs

    • Icade and Icade Santé on tax matters in the sale of Icade’s stake in Icade Santé and the sale of Icade Healthcare Europe’s asset portfolio, for an estimated total value of €2.6 billion.
    • Suez in connection with the acquisition by Veolia, on the carve-out of the “New Suez” (representing revenues of c. €7 billion) and its sale to a consortium of investors
    • Experimental Group on tax aspects of its creation of a real estate joint venture with Brookfield Asset Management in connection with Brookfield’s €350 million investment in Experimental Group

    • The Adecco Group on its €2 billion acquisition of a 60% stake in Akka Technologies SE from the Ricci family and Compagnie Nationale à Portefeuille (CNP)
    • Taiwan Cement Corporation in its €132 million acquisition of 60.48% stake in Engie Eps and the mandatory tender offer for all the outstanding issued share capital of Engie Eps
    • Fiat Chrysler Automobiles N.V. on tax matters related to its $60 billion 50/50 merger with Peugeot, thus creating the new company, Stellantis N.V.
    • Kering on its investment in Vestiaire Collective alongside Tiger Global Management and sale of its sports and lifestyle brand Volcom to Authentic Brands Group
    • Altran on tax aspects of its $2.0 billion acquisition of Aricent from a group of investors led by KKR

    Investment Funds

    Selected recent representations include the following funds:

    • Infrastructure and Real Estate Funds
      • Ardian Americas Infrastructure Fund V
      • Ardian Clean Energy Evergreen Fund
      • ASF VIII Infrastructure Euro Feeder SCS, SICAV-RAIF
      • Blackstone Infrastructure Partners Co-investment I
      • Clean H 2 Infra Fund SLP
      • Digital Colony Partners II
      • Global Infrastructure Partners IV
      • InfraVia European Fund V FPCI
      • KKR Asia Pacific Infrastructure Investors II
      • KKR Global Infrastructure IV
      • Macquarie Infrastructure Partners V
      • Macquarie Infrastructure Fund II
      • Meridiam Infrastructure Africa Fund II
      • North Haven Infrastructure Partners III
      • Prospect Ridge U S Real Estate Partners III
    • Debt Funds
      • Ardian Private Debt V
      • Blackrock European Middle Market Private Debt Fund III
      • Blue like an Orange Sustainable Capital Fund
      • Morgan Stanley North Haven Senior Loan II
      • Neuberger Berman Private Debt Fund
    • Private equity Funds
      • Andera Mid Cap 5
      • Advent International GPE IX
      • Ardian Buyout Fund VII
      • Ardian Co-Investment Fund VI
      • AVP Venture III (AXA Venture Partners)
      • Capza Flex Equity Mid Market II
      • Carlyle Partners VIII
      • Cathay Global Healthcare Fund I
      • Committed Advisors Secondary Fund V
      • Eighth Cinven Fund
      • JPMorgan IIF Luxembourg 1
      • KKR North America Fund XIII
      • Primavera Capital Fund IV

    Capital Markets/Structured Products

    • EDF on its (i) multi-tranche offering of senior fixed rate notes in an aggregate amount of USD $3.0 billion (Rule 144A and Regulation S) and CAD $500 million,  (ii) €2.4 billion inaugural convertible green bond, (iii) $4.75 billion bonds issuance, (iv) the €262.1 million sale of its interest in Veolia Environnement, (v) several 144A bond offerings, and (vi) the IPO of its subsidiary EDF Energies Nouvelles
    • the underwriters to ICAPE on its initial public offering on Euronext Growth in Paris
    • the underwriters of EDF’s €3.1 billion 2022 rights issue and €4 billion 2017 rights issue
    • the underwriters of Rallye’s €195.4 million global tender offer on its unsecured debt. This was an unprecedented transaction in France, as Rallye was in safeguard proceeding.
    • Eurazeo on the tax aspects of its sale of 4.56 percent of Elis’ share capital for a total consideration of €220 million by way of an accelerated book building to institutional investors
    • Elis on its €750 million initial public offering
    • Sompo on a block trade of SCOR shares
    • the underwriters on Tarkett’s €461 million initial public offering
    • the underwriters on GTT’s €621 million initial public offering

    Tax Controversy

    • Fiat Finance (now Stellantis) in a dispute before the Court of Justice of the European Union (CJEU) related to the investigations and ruling by the European Commission on a transfer pricing methodology granted by the Luxembourg authorities
    • EDF on a tax dispute regarding the remuneration of convertible bonds issued by a British subsidiary and subscribed by a French subsidiary. The dispute relates to a tax adjustment of over €300 million.
    • Total, EDF, LVMH and Eutelsat Communications on a tax litigation matter related to the compatibility with EU law of the French 3%
    • Natixis on several tax litigation matters, including on its landmark win before the French Supreme Court
    • a consortium comprising the AFEP and six French public companies on a landmark Constitutional Court decision concerning the Non-Cooperative States Regime
    • Total S.A. on a tax controversy matter

    Fusions-acquisitions/LBOs

    • Icade et Icade Santé dans le cadre de la signature d’un accord d’exclusivité portant sur la liquidité de la participation d’Icade dans Icade Santé et sur l’organisation de la cession du portefeuille d’actifs d’Icade Healthcare Europe (IHE), pour une valorisation de la participation estimée à 2,6 Md€
    • Suez lors de l'offre publique d'achat par Veolia et de l'accord avec un consortium d'investisseurs en vue de créer un nouveau Suez (9,5 milliards €)
    • Experimental Group lors de son investissement de 380 m € avec Brookfield Asset Management dans une JV, la transaction comprenant également l'acquisition par Brookfield d'une participation de 20 % dans Experimental Group.

    • Le Groupe Adecco sur les aspects fiscaux dans le cadre de l'acquisition de 60% d'Akka technologies (2 milliards €)
    • Taiwan Cement Corporation (TCC) dans l’acquisition pour 132 million € de 60,48% de la filiale Engie EPS 
    • Fiat Chrysler Automobiles sur les aspects fiscaux dans le cadre de sa fusion pour 60 milliards $ avec PSA et la création de leur nouvelle entreprise, Stellantis N.V.
    • Kering dans le cadre de l’investissement de Vestiaire Collective aux côtés de Tiger Global Management, et de la vente de la marque Volcom à Authentic Brands Group
    • Altran sur les aspects fiscaux dans le cadre de l'acquisition d'Aricent auprès d'un groupe d'investisseurs dirigé par KKR (2 milliards $)

    Fonds d’investissements

    Les représentations récentes comprennent notamment :

    • Fonds d’infrastructure et fonds immobiliers
      • Ardian Americas Infrastructure Fund V
      • Ardian Clean Energy Evergreen Fund
      • ASF VIII Infrastructure Euro Feeder SCS, SICAV-RAIF
      • Blackstone Infrastructure Partners Co-investment I
      • Clean H 2 Infra Fund SLP
      • Digital Colony Partners II
      • Global Infrastructure Partners IV
      • InfraVia European Fund V FPCI
      • KKR Asia Pacific Infrastructure Investors II
      • KKR Global Infrastructure IV
      • Macquarie Infrastructure Partners V
      • Macquarie Infrastructure Fund II
      • Meridiam Infrastructure Africa Fund II
      • North Haven Infrastructure Partners III
      • Prospect Ridge U S Real Estate Partners III
    • Fonds de dette
      • Ardian Private Debt V
      • Blackrock European Middle Market Private Debt Fund III
      • Blue like an Orange Sustainable Capital Fund
      • Morgan Stanley North Haven Senior Loan II
      • Neuberger Berman Private Debt Fund
    • Fonds d’investissement privé
      • Andera Mid Cap 5
      • Advent International GPE IX
      • Ardian Buyout Fund VII
      • Ardian Co-Investment Fund VI
      • AVP Venture III (AXA Venture Partners)
      • Capza Flex Equity Mid Market II
      • Carlyle Partners VIII
      • Cathay Global Healthcare Fund I
      • Committed Advisors Secondary Fund V
      • Eighth Cinven Fund
      • JPMorgan IIF Luxembourg 1
      • KKR North America Fund XIII
      • Primavera Capital Fund IV

    Marchés de capitaux/produits structurés

    • EDF lors de (i) son émission obligataire senior multi-tranches, d’un montant nominal de 3 milliards $ et de 500 millions CAN$, (ii) son émission inaugurale d’obligations vertes à hauteur de 2.4 milliards €, (iii) son émission obligataire pour 4,75 milliards $, (iv) sa cession de 262,1 millions € soit 4,01% de participation dans Veolia Environnement, (v) plusieurs émissions obligataires 144A et (vi) l’introduction en bourse de sa filiale EDF Energies Nouvelles
    • Conseil des banques garantes lors de l’introduction en bourse d’ICAPE 
    • Conseil des banques garantes dans le cadre de l’augmentation de capital d’EDF de 3,1 milliards € en 2022 et de 4 milliards € en 2017
    • Conseil des banques garantes dans le cadre de l’offre publique d’achat de Rallye de 195,4 millions €
    • Eurazeo dans le cadre de la cession du solde de sa participation dans la société Elis, soit 4,56% du capital d’Elis, dans le cadre d’un placement accéléré auprès d’investisseurs institutionnels (220 millions €)
    • Elis lors de son introduction en bourse pour 750 millions € 
    • Sompo à l’occasion de  sa prise de participation dans Scor
    • Conseil des banques lors de l’introduction en bourse de Tarkett (461 millions €)
    • Conseils des banques lors de l’introduction en bourse de GTT (621 millions €)

    Contentieux fiscal

    • Conseil de Fiat dans le cadre du contentieux relatif aux avantages fiscaux sélectifs accordés par le Luxembourg ("ruling" fiscal) devant la Commission européenne 
    • Conseils d'EDF à l'occasion d'un contentieux portant sur la rémunération d'obligations convertibles émises par l'une de ses filiales britanniques. Le redressement porte sur un montant total supérieur à 300m€.
    • Conseil de l’AFEP et d'un groupe de sociétés du CAC 40 à l'occasion d'un contentieux devant le Conseil d'Etat, la Cour de justice de l'Union européenne et le Conseil Constitutionnel relatif à la taxe de 3% sur les distributions de dividendes
    • Conseil de Natixis sur plusieurs dossiers en matière de contentieux fiscal, notamment à l’occasion de sa remarquable victoire  devant le Conseil d’Etat
    • Conseil d’un consortium, composé de de l’AFEP et de six autres entreprises publiques françaises à l’occasion d’une  remarquable décision du Conseil Constitutionnel, relative au régime fiscal des opérations réalisées avec des États ou territoires non coopératifs
    • Conseil de Total à l’occasion d’un contentieux fiscal
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    Rankings and Recognitions

    Rankings and Recognitions

    • Chambers Europe: Tax (2015-Present)
    • Legal 500: “Leading Individual”, Tax, France (since 2017)
    • Option Droit & Affaires (Band 1 in both Transactional Tax and Tax Litigation since 2016)
    • Les Trophées du Droit 2022 : Gold Medal in “Tax Litigation”, Silver Medal “Transactional Tax”
    • Other notable recognitions include: Best Lawyers in France; IFLR1000
    • Chambers Europe: Tax (2015-Present)
    • Legal 500: “Leading Individual”, Tax, France (since 2017)
    • Option Droit & Affaires (Band 1 in both Transactional Tax and Tax Litigation since 2016)
    • Les Trophées du Droit 2022 : Gold Medal in “Tax Litigation”, Silver Medal “Transactional Tax”
    • Other notable recognitions include: Best Lawyers in France; IFLR1000
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    News

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    • S&C’s Paris Office Profiled in LJA – Le Magazine

      March 30, 2023
    • S&C Advises Icade on the Sale of Its Stake in Icade Santé to Primonial REIM

      March 15, 2023
    • S&C’s Paris Office Advises The Banking Syndicate to Electricité de France on €3.1 Billion Capital Increase

      March 24, 2022
    • S&C Hosts Event on U.S. Tax Issues for French Directors

      November 10, 2021
    • S&C Advises Adecco on Acquisition of Akka Technologies

      August 11, 2021
    • S&C Advises Taiwan Cement Corporation in ENGIE EPS Acquisition

      May 6, 2021
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    Credentials

    Credentials

    Education

    • UC Berkeley School of Law, LL.M., 2002
    • Université de Paris II Panthéon-Assas, D.E.A., 1999
    • HEC Paris School of Management, Grande Ecole, 1997

    Bar Admissions

    • Paris

    Languages

    • English
    • French
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    Related Practices

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